상반기 역대급 실적이 예고된 4대 금융지주들이 하반기 실적을 걱정하고 있다. 사진은 각 금융지주 본사 전경. 사진=각 사
[매일일보 이광표 기자] 4대 금융지주의 올해 상반기 순이익이 9조원대가 예상되며 또 다시 역대급 실적을 낼 것으로 전망된다. 가계대출 규모가 줄었지만, 금리 상승세가 워낙 가팔라 이자이익이 늘어난 덕이다.
하지만 하반기부터는 실적 상승세가 꺽일 거라는 전망이 나온다. 그동안 금리 상승 덕을 봤지만, 핵심 계열사인 은행의 수익 기반인 대출이 감소하고 있기 때문이다. 아울러 당국의 대출이자 인하와 대손충당금 적립 압박도 부담이고, 증권과 보험 등 비이자 수익의 원천인 계열사들의 상황이 악화되고 있다는 점도 걸림돌이다.
20일 에프엔가이드에 따르면 4대 금융지주의 지난 1분기 당기순익(4조6720억원)에 2분기 컨센서스를 더한 상반기 순이익 추정치는 9조2086억원에 달한다. 작년 상반기 올린 사상 최대 순익(8조904억원)을 웃돈다. 한 시중은행 관계자는 “증권사 등 비은행 부문 실적이 부진했는데도 순이자이익이 많이 늘었다”며 “2분기에도 좋은 실적을 거둔 것으로 추정된다”고 말했다.
하반기에도 대표적 수익성 지표인 NIM은 개선 흐름을 보일 가능성이 크다. 코픽스(COFIX: 자금조달비용지수) 등 대출 기준금리가 계속 오르는 데다 저원가성 예금이 지속적으로 유입되고 있기 때문이다. 금융당국의 가산금리 축소 압박을 받는 가계대출보다 기업대출이 빠르게 늘고 있다는 점도 이런 관측을 뒷받침한다.
김은갑 IBK투자증권 연구원은 "7월 수치는 더 확대될 것으로 예상되는데, 기준금리 인상으로 예금금리가 상승하고 있고 예대금리차 공시를 앞둔 상황에서 은행권이 예금금리 인상 폭을 점차 확대할 여지도 있기 때문"이라며 "현시점의 코픽스 금리 상승은 향후 은행 이자 이익 증가세를 강화할 수 있다"고 판단했다.
하지만 전체 실적을 두고 보면 하반기는 실적개선을 장담할 수 없다는 전망이 지배적이다.
우선 이자이익 실적을 견인해왔던 가계대출의 감소세가 문제다. 한국은행에 따르면 지난 6월 은행권 가계대출 잔액은 1060조8000억원으로 전월보다 3000억원 늘었다. 2004년 이후 가장 작은 증가 폭이다. 기준금리 인상에 따른 대출금리 상승으로 신용대출과 마이너스통장 등 기타대출은 1조2000억원 줄었다. 더욱이 인플레이션 우려가 경기침체 이슈로 옮겨져 은행의 부실채권이 증가할 것이란 우려가 제기된다.
주식과 채권시장 침체로 증권·보험·카드사 실적이 나빠지면서 금융지주들의 비이자 수익이 줄어들 가능성이 크다는 점도 뼈 아픈 대목이다. 보험사는 채권 평가이익이 줄어들면서 재무 건전성이 악화하고 있어 사업 확장보다는 자본 확충에 힘쓸 수밖에 없는 상황이다. 증권사들도 증시 하락장이 이어지면서 거래량이 급감했고, 수수료 수익도 빠르게 쪼그라들고 있다.
여기에 당국이 지속 주문 중인 대손충당금 적립 부담도 실적 개선엔 걸림돌이다. 스태그플레이션(불황 속 인플레이션) 우려가 확산하고 있는 데다 대출금리 상승에 따른 가계, 기업의 조달 비용 증가로 대출 연체 가능성이 커지는 가운데 금융당국은 은행권에 선제적인 대손충당금 확대를 주문하고 있다. 대손충당금은 적립 자체가 이익 감소로 이어진다.
정부의 각종 규제 리스크와 고통분담을 요구하는 주문도 금융지주사 실적의 발목을 잡을 전망이다.
최근 금융당국과 여권을 중심으로 은행의 과도한 이자장사를 비판하는 목소리가 커지고 있으며 일각에선 부채 위험이 큰 '영끌족'(영혼까지 끌어모아 대출)을 보호하기 위해 은행의 예대마진을 점검해야 한다는 주장도 제기된다.
김주현 금융위원장은 은행 이자이익에 대해 "이자이익이 과도한지 적정한지 문제는 주관적인 이슈로, 일반 국민 시각으로는 이자이익이 과도하다고 지적할 수 있다"며 "금융회사는 이에 대해 답변할 수 있어야 한다"고 밝혔다. 이복현 금융감독원장도 "합리적이고 투명한 기준과 절차에 따라 금리를 산정·운영할 필요가 있다"고 말했다.
당장 다음달부터는 은행별 예대금리차(예금금리와 대출금리 차이) 비교공시가 시행돼 대출금리 인하 압박이 더 커질 전망이어서, 금리 산정을 둘러싼 은행권의 고민이 한층 더 깊어질 것으로 보인다.
전배승 이베스트투자증권 연구원은 "금융당국의 충당금 추가적립 요구와 예대금리차 억제 조치가 지속해서 병행될 경우 은행권의 수익성 확보에는 부정적 영향이 불가피하다"고 밝혔다.
금융권 관계자는 "기준금리, 시장금리 상승에 따라 NIM이 개선돼 이자이익은 늘겠지만, 정부의 추가 충당금 적립 요구 등에 따라 대손비용이 추가로 인식될 것"이라며 "증권·보험사 등 비은행 계열사의 실적 부진 등도 하반기 실적에 압박이 될 것으로 보인다"고 말했다.
