환율 1500원 '시간문제' 전망…외인 韓주식 투매 '엑소더스'
금융위기보다 심각...외국인 5일간 1조 넘게 팔아치워
금리발작에 '킹달러' 가속화..."상단 1500원 열어놔야"
2023-09-26 이광표 기자
[매일일보 이광표 기자] 원·달러 환율이 폭주하고 있다. 달러화 초강세에 환율은 1410원을 돌파한지 이틀 만에 1420원까지 넘어서며 연일 상단을 높이고 있다.
시장에선 환율이 심리적 저지선인 1400원을 뚫으며 2009년 금융위기 당시 최고 수준인 1570원까지 넘어서는 것 아니냐는 우려의 목소리가 나온다. 전문가들은 환율 상단을 1500원까지 폭넓게 열어둬야 한다는 입장이다.
환율이 치솟는 배경은 최근 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)의 고강도 긴축 정책과 우크라이나 사태 장기화, 유럽의 에너지 수급 위기, 중국의 경기 둔화 우려 등으로 달러 선호 심리가 강해진 탓이다.
26일 서울 외환시장에서 오후 3시 26분 현재 달러 대비 원화 환율은 10.7원 오른 1433.7원에 거래되고 있다.
환율이 장중 1420원을 넘어선 것은 금융위기 당시였던 2009년 3월 31일(고가 기준 1422.0원) 이후 약 13년 6개월 만이다. 미국 연준이 올해 한번 더 '자이언트 스텝'을 밟을 가능성이 커진 데다 영국의 파운드화 가치가 급락하며 달러 선호 심리가 강해졌다.
치솟는 환율에 외국인의 '셀코리아' 행보는 더욱 거세지는 모습이다.
한국거래소의 정보데이터시스템에 따르면 지난 19일부터 23일까지 5일간 외국인은 국내 주식을 1조158억원 가량 순매도했다. 9월 한달 동안 팔아치운 국내 주식은 2조7577억원에 달한다.
예견됐던 수준의 금리인상에도 전날 환율이 큰 폭으로 오른 것은 미 연준이 11월에도 '자이언트 스텝'(기준금리 0.75%포인트 인상)을 단행하고 내년 4.75~5.0%까지 금리가 올라갈 가능성이 있다는 것을 시사한 '점도표' 발표 때문이다.
기준금리와 함께 발표된 FOMC 위원들의 금리인상 전망을 보여주는 지표인 올해 말 금리 점도표 중간값은 4.4%다. 이는 지난 6월 3.4%보다 1.0%포인트나 높아진 것이다. 또 내년말 금리 전망치도 4.6%로 6월(3.8%)보다 0.8%포인트 상향 조정됐다. 이는 올해 남은 두 차례 회의 동안 최소 한 차례는 0.75%포인트 인상할 가능성이 높다는 것을 뜻한다.
여기에 지난 주말 영국이 내놓은 50조원대의 감세안은 경기 침체 우려를 자극하고 파운드화 기피 심리에 불붙이며 달러 가치를 더욱 밀어 올리는 모습이다.
주요 6개 통화에 대한 달러 가치를 보여주는 달러인덱스는 113선을 돌파, 2002년 5월 말 이후 약 20년 4개월 만에 가장 높은 수준까지 치솟았다.
공동락 대신증권 연구원은 "FOMC 기준금리 인상 폭 자체는 예상했지만 점도표는 저희가 예상했던 것보다 높은 수준이었다. 당연히 채권·외환시장에서 추가적인 프라이싱이 불가피해 보인다. 당연히 환율은 상승으로 변동성이 분출될 확률이 더 높을 것이다. 왜냐하면 당초 예상했던 경로에 비해서 상당히 매파적으로 연준의 행보가 정해졌고 그게 금융시장에 전달됐기 때문이다. 보통 예상치 못한 충격이 발생하면 금융지표들이나 가격변수가 여진이 있다. 지금의 여진은 환율이 뛰는 쪽"이라고 말했다.
이미선 하나금융투자 연구원은 "환율이 단기금리 간에 결정되는 부분이라고 봤을 때 미국의 앞으로 올릴 금리 인상분이 환율에 아직 다 반영되지 않았다. 미국 기준금리가 연말까지 최소 4.5%까지 오를 것으로 보이는데, 지금 남아 있는 기간 동안 125bp(1.25%) 정도를 더 인상하겠다는 것이다. 하지만 우리나라는 그렇게까지 속도를 내진 못할 것이다. 그만큼 원화가 약세인 쪽으로 조금 더 진행될 부분이 있다. 상단을 1450원에서 1500원까지 열어둬야 한다"고 말했다.
전문가들은 미국의 긴축뿐만 아니라 러시아·우크라이나 전쟁에 따른 에너지 수급 불안, 이로 인한 에너지 가격 상승과 유로화·파운드화 약세, 중국의 경기 둔화, 반도체 수출 둔화 등에 따른 무역수지 악화 등도 원·달러 환율 상승을 부추길 수 있는 요인이라고 설명했다.
박상현 하이투자증권 연구원은 "원·달러 환율의 불안한 모습이 1400원 이상에서 움직임이 이어질 수 있다. 연준이 연말까지 금리를 큰 폭으로 올린다고 하니 달러 강세가 약화될 가능성은 줄어든 상황이다. 이에 더해 달러에 영향을 미치는 유럽 쪽은 러시아가 예비군 동원령도 얘기하고 핵무기까지 운운하는 상황이다. 유럽 상황은 더 안 좋아지고 유로화, 파운드 약세로 작용할 것이다. 이러한 대외 불확실성으로 달러 강세요인이 커졌다"고 짚었다.
하준경 한양대 경제학부 교수는 "우리나라 반도체 경기, 유가가 어떻게 되느냐도 중요한 변수다. (환율 상단은) 어떤 범위를 정하기 어렵다. 여러 변수에 따라서 더 올라갈 가능성이 없다고 할 수 없다. 열어놔야 한다는 생각이다. 펀더멘털, 무역수지, 단기적인 달러 유동 상황, 정책당국의 메시지 등에 대한 시장의 기대심리 같은 요인들이 어떻게 되느냐에 따라서 상단이 정해질 것"이라고 내다봤다．