[매일일보 김경렬 기자] 가계의 원리금상환비율(DSR)이 1%포인트(p) 상승하면 가계소비는 평균 0.37% 감소하는 것으로 나타났다. 이같은 소비 제약은 취약계층인 고부채-저소득, 고부채-비(非)자가 가구에 더 크게 나타나는 것으로 분석됐다.
7일 한국은행은 ‘금리상승 시 소비감소의 이질적 효과 : 가계 특성별 미시자료를 이용한 소비제약 분석’을 통해 이같이 밝혔다.
분석 결과 DSR 상승에 따른 소비감소는 가계 특성별로 상당한 차이를 보였다. DSR이 1%p 상승하면 가계소비는 평균 0.37% 감소했다.
DSR 상승은 취약계층인 고부채-저소득, 고부채-비자가 가구 소비를 특히 제약하는 것으로 분석됐다. 고부채-저소득 가구는 DSR 1%p 상승시 소비는 0.47% 줄어 전체 가구 평균을 크게 상회했다. 고부채-고소득 가구 역시 같은 조건일 때 소비가 0.46% 감소해 큰 차이는 없었다. 다만 일반적으로 소득이 낮으면(하위 30% 이내) 필수적 소비 비중이 큰 만큼 소비위축의 충격은 고부채-저소득 가구에서 더 컸다.
부채 수준을 감안하지 않고 소득 기준만 적용하면 DSR 1%p 증가 시 저소득 가구 소비는 0.28% 줄었다. 중(소득 상위 30∼70%)·고소득(상위 30% 이내) 가구는 0.42% 감소했다. 중산층 이상은 재량적 소비 비중이 높아 원리금 상환 부담이 늘면 소비를 조정할 여력이 크기 때문이다.
부채 및 주택소유별 분석에서는 고부채-비자가 가구는 DSR이 1%p 오르면 소비가 0.42% 줄었다. 고부채-자가-고부담(DSR 20% 이상)의 소비위축 정도는 0.40%, 고부채-자가-저부담(DSR 20% 미만)은 0.25%, 비고부채-비자가는 0.13%였다. 고부채-비자가 가구의 소비위축 정도가 상대적으로 큰 셈이다.
한국은행은 “향후 가계의 금융부담이 가중될 경우 고부채-저소득 등 전형적인 취약계층의 소비는 필수적 소비를 중심으로, 중산층 이상은 재량적 소비를 중심으로 줄어들 수 있기 때문에 이를 감안한 정책설계가 필요하다“며 ”중·장기적으로 가계부채를 적절한 수준에서 관리하는 것이 금융안정뿐만 아니라 소비 평활화를 통한 경기 안정화에도 기여할 것“이라고 강조했다.