[매일일보비즈] 7월 말로 예정된 우리금융 민영화 방안 발표를 앞두고 정부의 지분 매각 절차와 공적자금 회수 규모 등에 관심이 모아지고 있다. 특히 우리금융지주의 자회사인 광주은행과 경남은행, 우리투자증권 등 핵심 자회사의 분리 매각이 어떤 식으로 결론날 지 주목된다. 18일 금융원에서는 ▲지분 분산매각 ▲블록세일 ▲단순합병 ▲일부 매각+합병 등의 시나리오가 거론되고 있다. 현재로서는 일부 매각+합병 방식이 유력한 것으로 점쳐진다. 지분 분산매각은 민영화 과정이 용이하지만 경영권 프리미엄을 얻기 어렵다는 단점이 있다. 주식 시장에 지분을 공개 분산 매각하는 블록세일 역시 간편하지만 시간이 오래 걸린다. 경영권 프리미엄을 받을 수 없는 점도 문제로 지적된다. 단순합병의 경우 인수 주체를 선택하는 과정에서 독과점을 비롯해 정치적인 문제 등이 나설 수 있다. 또 매각 대금을 현금이 아닌 합병 법인의 주식으로 받기 때문에 공적자금 회수가 지연될 수 있다.단순합병의 주최로는 하나금융지주가 거론되고 있다. KB금융지주도 유력한 인수자로 거론됐지만 최근 취임한 어윤대 KB금융지주회장이 "당분간 M&A에 나서지 않겠다"고 선을 그은 바 있다. 결국 하나금융이 나설 가능성이 높지만 김승유 회장이 이명박 대통령과 고려대 상대 동기동창이라는 점에서 정치적 이슈로 전이될 가능성이 크다. 이에 따라 금융권에서는 '일부 매각+합병'안이 가장 유력할 것으로 점쳐지고 있다. 이는 경영권 프리미엄도 받을 수 있고, 공적자금 회수도 극대화할 수 있다. 실제 공자위원들은 우리금융의 계열사인 경남은행과 광주은행을 분리 매각하는 방안에는 공감한 것으로 전해졌다. 그러나 우리투자증권의 분리 매각할 경우 우리금융지주 전체의 시장가격이 낮아질 수 있다는 우려가 제기되면서 매각 여부를 놓고 의견이 엇갈린 것으로 전해졌다. 여기에 우리금융지주가 최근 분리매각에 반대 입장을 보여 이 문제가 변수로 작용할 지도 주목된다. 우리금융지주측은 당초 빠른 민영화를 위해 찬성했지만 지역사회의 반발로 정치적 이슈로 바뀔 경우 민영화가 장기 표류할 수 있다는 우려다. 최상목 공자위 사무국장은 "(우리금융 민영화에 대해) 합의가 많이 이뤄진 상태"라고 전제하면서도 "자회사 분리매각에 대해 어느 범위까지 진행할지 결정된 것은 없다"고 선을 그었다. 이어 "우선 매각소위를 몇 번 더 진행해 이를 구체적으로 결정할 것"이라고 덧붙였다. 한편 시장에 매각 방식을 맡긴다는 금융위원회의 입장과 달리 구체적인 방안이 제시될 지도 주목된다.지난달 우리금융 민영화 발표가 미뤄진 배경을 놓고 금융당국은 국내외 시장 상황을 고려해야 한다고 밝혔지만 사실상 청와대와의 시각 차이가 있었다는 것이 주요 원인으로 지적됐기 때문이다. 당시 청와대는 구체적인 방안과 인수 후보자들에 대한 의견을 요구한 것으로 알려졌다. 우리금융 민영화는 2004년 9월 예금보험공사가 우리금융지주 지분 5.7%를 분산 매각하는 것을 시작으로 2007년 6월 5%, 2009년 11월 7%, 올해 4월 9%를 매각했다. 현재 예보는 56.97%의 지분을 갖고 있다.