[매일일보 박동준 기자] 미국 연방준비제도(연준)의 기준금리 인상 시기를 두고 의견이 분분하다. 당초 9월 인상설이 우세했지만 기대에 못 미치는 경제지표가 나오면서 12월 인상설이 힘을 얻고 있다.연준은 지난달 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 금리를 동결했다.연준은 FOMC 성명서에서 물가는 목표치를 계속 밑돌지만, 고용은 지속적으로 성장했다고 평가하면서도 첫 금리 인상 시기에 대한 명쾌한 답을 내놓지 않았다.연준은 경제활동과 노동시장 전망 리스크에 대해 ‘거의 균형(Nearly Balanced)’라는 표현을 이어갔고, ‘합리적 확신’이란 문구는 그대로 유지했다. 다만 성명서에서 노동시장의 ‘소폭’(Some) 개선이 이어지면 금리를 인상할 수 있다는 문구를 추가해 금리 인상의 전제조건이 고용 안정이란 시그널을 줬다.지난달 발표된 미국의 2분기 고용비용지수(ECI)는 전분기 대비 0.2% 증가하는데 그쳤다. 이는 1분기 수정치인 0.7% 증가는 물론이고 전문가 예상치인 0.6% 증가도 하회하는 수준이다. 특히 조사가 시작된 1982년 이후 33년 만에 가장 낮은 증가세를 기록했다.물가상승률도 연준의 금리 인상 목표치에 못미치고 있다. 연준이 물가지표로 선호하는 PCE 가격지수는 지난 5월 전년대비 0.2% 올랐고, 근원 물가는 1.2% 상승했다. 3년째 연준의 물가 목표 2%에 크게 못 미치고 있다.경제성장률도 시장 기대를 밑돌았다.지난달 30일(현지시간) 미국 상무부는 미국의 2분기 GDP 성장률이 2.3% 증가를 기록했다고 밝혔다. 이는 전문가들 예상치인 2.5%~2.8% 증가보다 최대 0.5%포인트 낮은 수치다.특히 투자부문의 부진이 두드러졌다.기업 투자는 0.6% 감소해 2013년 3분기 이후 가장 부진했고 장비 투자 역시 4.1% 줄어들었다. 유가 하락으로 인해 에너지 관련 기업들이 투자가 가장 부진한 모습을 나타냈다. 이와 함께 달러 강세의 영향도 기업 투자를 망설이게 하는 요인으로 작용했다.다만 내수와 수출 분야는 개선된 모습을 나타냈다.지난 2분기 소비는 2.9% 늘어났으며 특히 자동차 판매가 6년 만에 최고치를 기록하면서 소비 진작을 견인했다. 수출도 5.3% 증가로 양호했고 정부 지출 역시 1분기 0.1% 감소에서 2분기 0.8% 증가로 돌아섰다. 주택 건설 지출 역시 6.6% 증가하며 부동산 시장 회복을 조심스레 점칠 수준이 됐다.이처럼 경제지표가 혼조 양상을 나타내자 당초 9월 인상설이 우세했던 연준의 금리 인상 시기에 대한 전망이 분분하다.리즌스 파이낸셜 코프의 리처드 무디 이코노미스트도 “2분기 GDP성장률 발표는 지난 2007~2009년 경기 침체 이후 계속해서 시장을 만족시키지 못하는 수준에 머물러 있는 미국 경제 성장에 대한 관점을 크게 변화시키지 못했다”고 말했다.윌밍턴 트러스트 인베스트먼트 어드바이저의 루크 틸리 수석 이코노미스트는 “(ECI 부진은)현재 미국 경제에 임금 상승 압력이 거의 없다는 것을 보여준다”며 “연방준비제도가 9월에 금리를 올리지 않을 가능성이 높아졌다”고 평가했다.반면 스티브 멀피 캐피탈이코노믹스 이코노미스트는 “2분기 GDP는 연준의 낙관적인 경제 전망을 뒷받침하고 연준이 금리를 올려도 경제가 견딜 수 있을 것이라는걸 의미한다”고 분석했다.크리스 럽키 MUFG 유니온뱅크 전략가 역시 “경기는 예상했던 것보다 좋은 수준"이라며 "연준이 9월에 금리 인상에 있어 주저할 필요가 없다는 것을 보여줬다”고 전망했다.